В четвъртък България ще се опита да пласира минимум 2 млрд. евро дълг на международния пазар. Това съобщи "Капитал", като цитира на източници от пазара, които се позовават на получени съобщения от банките, обслужващи емисията, като днес се провежда и дигитално роудшоу, на което книжата се представят на инвеститорите.
Според предварителната информация със сигурност ще бъдат предложени облигации с падежи след 7 и след 12 години. Допълнително при наличие на интерес може към офертата да се добавят и 20-годишни книжа, като това явно ще се реши след днешните сондажи с пазарните участници.
Също така при наличие на търсене е възможно да бъде пласиран и по-голям обем от заложения. По подобен начин при последната си аналогична емисия през 2020 г. България първоначално беше анонсирала намерение да пласира до 2 млрд. евро, но като крайно реализира 2.5 млрд. евро.
При затягащ се пазар
Излизането на служебното правителство на пазара през септември беше вече анонсирано от финансовия министър Росица Велкова, когато преди две седмици тя очерта тревожни перспективи пред бюджета за 2023 г., при запазване на вече поетите ангажименти и облекчения с актуализацията на този за 2022 г. в последните дни на предишния парламент. Затова и трудно таймингът на емисията може да се нарече перфектен, като над нея ще тегне и политическата несигурност от предстоящите избори.
Освен това вече ЕЦБ на два пъти покачи лихвите си, а само преди седмица даде заявка и за още повишения на следващите си заседания. В сряда германските седемгодишни облигации се търгуват на нива около 1.55-1.60% доходност, близо до върховите си стойности от юни. Преди това за последно подобни нива е имало през 2011 г. Така евентуално запазване или разширяване на премията над тези нива при утрешната емисия ще е индикатор доколко политическите трусове и разхлабването на фискалната политика в България са се отразили на доверието на инвеститорите към страната.
От друга страна обаче, изчакването също не е опция, тъй като продължаващото затягане на паричната политика от ЕЦБ продължава да вдига всички лихвени нива. Шестмесечният Euribor от нива под -0.5% в началото на годината вече е почти 1.5%.
След две години пауза
Завръщането на България на международните дългови пазари идва след точно две години. През 2020 г. отново в средата на септември страната успешно пласира 10- и 30-годишни облигации. Тогава също имаше притеснения и несигурност около ковид, като въпреки това обаче беше привлечен сериозен интерес за над 7 млрд. евро и така тогавашния финансов министър Кирил Ананиев успя да надхвърли целевия обем с 500 млн. евро. Постигната доходност беше 0.389% за 10-годишните книжа (0.375% лихвен купон) и 1.476% за 30-годишните (1.375% купон), което се определяше като като много изгодни нива, които реално отговарят на държави с А/А- рейтинг.
Сега със сигурност в променената конюнктура нивата ще са чувствително над тези. В момента например книжата на България с падеж 2035 г. или след 12.5 години се търгуват на нива около 4.4% доходност, а при емисията с падеж 2030 г. (след 8 г.) тя е около 4.2%.
